Les sociétés holding et pourquoi la Hongrie les attire

Pourquoi la Hongrie attire-t-elle les sociétés holding ?

La Hongrie attire les sociétés holding parce qu'elle associe l'impôt sur les sociétés le plus bas de l'Union européenne à une exonération de participation qui laisse les dividendes et les ventes de titres éligibles non imposés, et elle ne prélève aucune retenue à la source sur les distributions aux propriétaires étrangers. Une société holding détient des parts dans d'autres sociétés au lieu d'exercer elle-même une activité commerciale, et la Hongrie laisse ce type de revenu circuler à travers la structure à très faible coût.

Le taux de base est un impôt sur les sociétés forfaitaire de 9%, le taux affiché le plus bas de l'UE (source), ce qui est la raison même pour laquelle de nombreux fondateurs choisissent d'abord ce pays, explorée dans le guide sur pourquoi les entrepreneurs choisissent la Hongrie. Par-dessus cette base s'ajoutent les règles spécifiques qui font du pays une localisation de holding et pas seulement d'activité commerciale. Ce guide passe en revue l'exonération de participation, le traitement des dividendes entrants, l'absence de retenue sur le bénéfice sortant, et les limites qui empêchent le régime d'être un pur abri fiscal.

Qu'est-ce qu'une société holding et comment en créer une en Hongrie ?

Une société holding est une société dont l'objet principal est de détenir et de gérer des participations dans d'autres entreprises, en encaissant leurs dividendes et, avec le temps, les plus-values de leur cession. La Hongrie n'a pas de licence de holding distincte ni de forme sociale particulière : le véhicule est la Kft standard (korlatolt felelossegu tarsasag, ou société à responsabilité limitée), la même entité qu'utiliserait une entreprise commerciale.

Cela signifie que la création est identique à toute constitution de société. Le capital social minimum est de 3,000,000 HUF (environ 7,500€), les étrangers peuvent détenir la société en totalité, et l'acte de constitution doit être contresigné par un avocat hongrois avant d'être déposé par voie électronique (source). La procédure complète est couverte dans le guide sur l'enregistrement d'une Kft en Hongrie. Ce qui transforme une Kft ordinaire en holding efficace n'est pas sa forme mais la façon dont ses participations sont structurées et déclarées, et c'est là que les règles fiscales ci-dessous et un conseil juridique précoce se rentabilisent.

Comment fonctionne l'exonération de participation sur la vente de titres ?

L'exonération de participation est la pièce maîtresse pour les investisseurs. Lorsqu'une holding hongroise vend des parts d'une filiale, la plus-value peut être totalement exonérée de l'impôt sur les sociétés de 9%, à condition que deux conditions soient remplies : la participation a été déclarée à l'administration fiscale dans les 75 jours suivant l'acquisition, et elle a été détenue de façon continue pendant au moins un an (source). Il n'y a pas de pourcentage minimum de participation, si bien que même une petite part peut être éligible si elle est déclarée à temps.

Deux bornes comptent. L'exonération ne s'étend pas aux participations dans une société étrangère contrôlée (une filiale étrangère faiblement imposée que vous contrôlez), et les règles standard de participation ne s'appliquent pas aux sociétés holding immobilières, qui suivent leur propre régime (source). Le délai de déclaration de 75 jours est la seule chose qui tourne le plus souvent mal : il court à partir de l'acquisition, pas de la clôture de l'exercice, et une déclaration manquée ne peut pas être réparée plus tard. Pour cette raison, la déclaration est généralement gérée par l'avocat ou le comptable qui met la structure en place, plutôt que laissée à la mémoire de l'investisseur.

Les dividendes reçus par une holding hongroise sont-ils imposés ?

En général, non. Les dividendes qu'une société hongroise reçoit et comptabilise comme produit financier de l'exercice sont exonérés, si bien qu'une holding peut encaisser le bénéfice de ses filiales nationales et étrangères sans charge d'impôt sur les sociétés hongrois à l'entrée (source). C'est ce qui permet à un groupe de regrouper ses gains au sommet avant de décider de les réinvestir ou de les distribuer.

La principale exception concerne à nouveau les sociétés étrangères contrôlées. Un dividende provenant d'une filiale étrangère faiblement imposée que vous contrôlez n'est exonéré que dans la mesure où il provient d'une activité économique réelle (source). La Hongrie a aussi durci ses règles anti-abus sur les dividendes et les structures de holding transfrontalières dans le paquet fiscal 2025, visant les montages acheminés via des juridictions offshore ou à faible fiscalité, si bien que le traitement exact d'une structure agressive doit être considéré comme susceptible de changer et vérifié au regard du droit en vigueur (source). Pour un groupe simple détenant de véritables entreprises opérationnelles, les dividendes entrants restent non imposés.

Les bénéfices peuvent-ils quitter la Hongrie sans retenue à la source ?

Oui, et c'est l'autre moitié de l'attrait. Selon les règles internes de la Hongrie, il n'y a aucune retenue à la source sur les dividendes, intérêts ou redevances versés à un non-particulier, c'est-à-dire à une société bénéficiaire (source). Une société mère étrangère peut donc recevoir des dividendes de sa holding hongroise sans impôt hongrois prélevé à la source, ce qui est inhabituel et précieux pour une holding intermédiaire dans un groupe.

Les propriétaires particuliers sont traités différemment. Un dividende versé à une personne physique est soumis à l'impôt sur le revenu forfaitaire de 15%, avec une contribution sociale plafonnée par-dessus (source). Ainsi, la voie propre à retenue nulle s'applique lorsque l'actionnaire au-dessus de la société hongroise est lui-même une société, tandis qu'une personne physique qui sort le bénéfice paie le taux personnel de 15%. Décider si des particuliers ou une société mère doivent se placer au sommet est exactement le genre de question à régler avec un conseiller fiscal avant que la structure ne soit bâtie plutôt qu'après.

Qu'en est-il de la propriété intellectuelle et des redevances ?

La Hongrie est aussi utilisée pour détenir de la propriété intellectuelle, car elle offre un régime de redevances favorable en plus des règles de holding. Dans le système actuel, 50% du bénéfice tiré de revenus de redevances éligibles est exonéré d'impôt sur les sociétés, plafonné à 50% du bénéfice avant impôt (source). Appliqué à la base de 9%, cela peut ramener le taux effectif sur le bénéfice de redevances éligible vers 4,5%.

Il y a des garde-fous. L'avantage suit l'approche nexus modifiée, si bien qu'il est restreint lorsque la PI sous-jacente a été acquise auprès de parties liées ou que la recherche et développement à son origine a été réalisée par des parties liées plutôt que par la société hongroise (source). En pratique, cela signifie qu'une holding de PI fonctionne le mieux lorsque la société hongroise développe véritablement ou gère activement l'actif, et non lorsqu'une licence y est simplement parquée sur le papier. Combiner un IP box avec l'exonération de participation est puissant, et c'est aussi précisément là que la documentation et la substance sont examinées de plus près.

Quelles sont les limites : règles SEC, substance et impôt minimum mondial ?

Le régime est généreux mais non inconditionnel, et trois limites façonnent tout plan réel. Premièrement, les règles sur les sociétés étrangères contrôlées : un contribuable hongrois doit traiter une entité étrangère comme une SEC lorsqu'il contrôle plus de 50% de l'entité et que l'impôt effectif de cette entité est inférieur à la moitié du taux hongrois, ce qui revient à moins de 4,5% (source). Le statut de SEC est ce qui exclut une participation des exonérations de participation et de dividendes, si bien que l'objet des règles est de récompenser l'activité réelle plutôt que les structures de papier.

Deuxièmement, la substance et la résidence fiscale. Le lieu où une holding est réellement gérée détermine si d'autres pays respectent le traitement hongrois, un thème abordé à travers les guides Travail et impôts. Troisièmement, l'impôt minimum mondial : les groupes multinationaux dont le chiffre d'affaires consolidé est d'au moins 750 millions € sur deux des quatre dernières années relèvent des règles Pilier Deux de la Hongrie, qui rehaussent le taux effectif jusqu'à un plancher de 15% via un impôt complémentaire national (source). Pour la plupart des investisseurs individuels et des petits groupes, le taux affiché de 9% tient, mais un grand groupe doit partir du principe que le complément s'applique et le prévoir.

À qui convient une holding hongroise, et que faire ensuite ?

Une holding hongroise convient à un investisseur qui consolide des participations dans plusieurs sociétés opérationnelles, à une famille ou un fondateur qui regroupe des dividendes avant de les réinvestir, ou à un propriétaire de propriété intellectuelle qui la développe ou la gère véritablement localement. Le fil conducteur est une substance économique réelle derrière les titres, car c'est ce qui débloque l'exonération de participation, les dividendes exonérés et la retenue nulle tout en gardant la structure défendable.

Le chemin pratique est court mais chargé de conseil en amont. Mandatez un avocat hongrois pour constituer la Kft et contresigner l'acte, informez un conseiller fiscal sur la façon dont la détention doit se placer au-dessus et en dessous de la holding, et inscrivez la déclaration de participation de 75 jours à l'agenda dès qu'une filiale est acquise. À partir de là, la tenue de comptes continue et la déclaration annuelle d'impôt sur les sociétés maintiennent les exonérations valides, raison pour laquelle les holdings s'accompagnent d'un comptable dès le premier jour, comme l'expose le guide sur la comptabilité d'une société hongroise. Rien de ce qui précède n'est un conseil fiscal personnalisé : les règles interagissent avec votre pays d'origine et votre groupe, alors confirmez votre propre situation auprès d'un avocat et d'un conseiller fiscal hongrois qualifiés avant d'agir.

Questions fréquentes

La Hongrie impose-t-elle les dividendes reçus par une société holding ?

En général, non. Les dividendes qu'une société hongroise reçoit et comptabilise comme produit financier sont exonérés, qu'ils proviennent de filiales nationales ou étrangères (source). La principale exception est un dividende provenant d'une société étrangère contrôlée, qui n'est exonéré que dans la mesure où il reflète une activité économique réelle.

Dois-je payer un impôt quand ma holding hongroise vend des parts d'une filiale ?

Pas si l'exonération de participation s'applique. La plus-value est exonérée de l'impôt sur les sociétés de 9% lorsque la participation a été déclarée à l'administration fiscale dans les 75 jours suivant l'acquisition et détenue pendant au moins un an (source). Les sociétés étrangères contrôlées et les sociétés holding immobilières sont exclues de ce traitement.

Y a-t-il une retenue à la source quand une holding hongroise verse des dividendes à une société mère étrangère ?

Non. Selon les règles internes, la Hongrie ne prélève aucune retenue à la source sur les dividendes, intérêts ou redevances versés à une société bénéficiaire, si bien qu'une société mère étrangère reçoit le dividende sans impôt hongrois prélevé à la source (source). Un dividende versé à un particulier est en revanche soumis à l'impôt sur le revenu forfaitaire de 15%.

Quelle est la participation minimale pour l'exonération de participation ?

Il n'y a pas de quota minimum fixé par la loi, si bien que même une petite part peut être éligible (source). Ce qui compte, c'est le processus : la participation doit être déclarée à l'administration fiscale dans les 75 jours suivant l'acquisition et détenue pendant au moins un an avant la vente.

L'impôt minimum mondial annule-t-il l'avantage des 9% de la Hongrie ?

Seulement pour les très grands groupes. Le minimum de 15% du Pilier Deux s'applique aux groupes multinationaux ou grands groupes nationaux dont le chiffre d'affaires consolidé est d'au moins 750 millions € sur deux des quatre dernières années, perçu comme un impôt complémentaire hongrois (source). En dessous de ce seuil, le taux forfaitaire de 9% s'applique toujours.